Дурак майл ру: Дурак подкидной

Содержание

Евангелие от Матфея 5:22 — Мф 5:22

Евангелие от Матфея 5 глава » От Матфея 5:22 — углубленное изучение Библии, анализ текста.

Сравнение русских переводов, параллельные ссылки, текст с номерами Стронга.
Толкование отцов церкви.

ПОДДЕРЖИТЕ НАШ ПРОЕКТ

сравнение ссылки стронг комментарии

Сравнение переводов: От Матфея 5:22 /

Мф 5:22

на русском RU белорусском BY украинском UA английском EN немецком DE греческом GR фильтр

Фильтр: все NRT RBO BTI ERV WBTC CAS RSZ OTNT ENT RBC LUT RBO-1824 RTA ELZS ELZM VIN

Синодальный перевод SYN

А Я говорю вам, что всякий, гневающийся на брата своего напрасно, подлежит суду; кто же скажет брату своему: «рака», подлежит синедриону; а кто скажет: «безумный», подлежит геенне огненной.

Новый русский перевод NRT+

Я же говорю вам, что если человек затаил злобу на брата, он будет судим. Кто назовет своего брата ничтожеством,26 тот будет отвечать перед Высшим Советом, а того, кто обзовет своего брата глупцом, — ждет огонь ада.

Современный перевод РБО RBO-2015 +

А Я говорю вам: даже тот, кто гневается на брата, должен ответить за это перед судом; тот, кто скажет брату: «Дурак!» — должен ответить перед Советом; тот, кто скажет: «Отступник!» — должен ответить в огне геенны.

Под редакцией Кулаковых BTI

А Я говорю вам: всякий, кто гневается на брата, подлежит суду. Кто скажет брату своему: „Глупец“, должен ответить перед Синедрионом,10 а кто безумцем11 его назовет, того геенна12 ждет огненная.

Библейской Лиги ERV ERV

А Я говорю вам, что всякому, кто разгневается на ближнего своего, придётся ответить перед судом. И тому, кто оскорбит другого, придётся держать ответ в синедрионе. И тому, кто скажет другому: „Глупец!” — придётся ответить за это в адском огне.

Cовременный перевод WBTC WBTC

А Я говорю вам, что всякому, кто разгневается на ближнего своего, придётся ответить перед судом. И тому, кто оскорбит другого, придётся держать ответ в синедрионе. И тому, кто скажет другому «Дурак!», придётся ответить за это в аду, в геенне огненной.

Перевод Еп. Кассиана CAS

А Я говорю вам, что всякий гневающийся на брата своего, будет подлежать суду; кто же скажет брату своему: «рака» будет подлежать синедриону, кто же скажет: «глупец», будет повинен геенне огненной.

Слово Жизни RSZ

Я же говорю вам, что человек будет судим, даже если он просто затаил злобу на брата. Кто назовет своего брата ничтожным, тот будет отвечать перед высшим судом, а того, кто обзовет брата своего глупцом, ждет огонь ада.

Открытый перевод OTNT

А Я говорю вам: всякий, кто гневается на брата, подлежит суду; кто назовёт брата глупцом, тот ответит перед синедрионом; кто назовёт его безумцем, тот заслужил огонь Ге-Хинном18.

Еврейский Новый Завет ENT

А я говорю вам, что всякий, таящий злобу на своего брата, будет осуждён; всякий, называющий своего брата: ‘Никчемный человек’, будет судим синедрионом; всякий, говорящий: ‘Глупец!’, навлекает на себя наказание огнём геенны!

Русского Библейского Центра RBC

А Я говорю вам: кто накричит на брата — подлежит суду. Кто скажет брату “олух!” — ответит перед синедрионом. Кто скажет “урод!” — обречет себя на геенну огненную.

В переводе Лутковского LUT

А Я говорю вам, что должен быть судим любой, кто гневается на ближнего своего; если же кто скажет ближнему своему: ты болтун, тот должен быть судим синедрионом,5 а кто скажет: ты глупец, тот должен быть ввергнут в геенну6 огненную.

Новый Завет РБО 1824 RBO-1824

(Исх. 20:13.) А Я говорю вамъ: всякой гнѣвающійся на брата своего напрасно, подлежитъ суду; а кто скажетъ брату своему: рака, {Пустой человѣкъ!} подлежитъ верховному судилищу; кто же скажетъ: безсовестный, подлежитъ гееннѣ огненной.

Аверинцев: отдельные книги RTA

«Но Я говорю вам, что всякий, кто гневается на брата своего, даст ответ перед судом; а если кто скажет брату своему: «рака!» — даст ответ перед Синедрионом; а если кто скажет брату своему: «безумный!» — даст ответ в огне Геенны. [11]»

Елизаветинская Библия ELZS

А҆́зъ же гл҃ю ва́мъ, ѩ҆́кѡ всѧ́къ гнѣ́ваѧйсѧ на бра́та своего̀ всѹ́е пови́ненъ є҆́сть сѹдѹ̀: и҆́же бо а҆́ще рече́тъ бра́тѹ своемѹ̀: рака̀, пови́ненъ є҆́сть со́нмищѹ: а҆ и҆́же рече́тъ: ѹ҆ро́де, пови́ненъ є҆́сть гее́ннѣ ѻ҆́гненнѣй.

Елизаветинская на русском ELZM

Аз же глаголю вам, яко всяк гневаяйся на брата своего всуе повинен есть суду: иже бо аще речет брату своему: рака, повинен есть сонмищу: а иже речет: уроде, повинен есть геенне огненней.

Параллельные ссылки — От Матфея 5:22

1Кор 6:10; 1Кор 6:6; 1Ин 2:9; 1Ин 3:10; 1Ин 3:14; 1Ин 3:15; 1Ин 4:20; 1Ин 4:21; 1Ин 5:16; 3Цар 21:4; 1Пет 2:23; 1Пет 3:9; 1Цар 17:27; 1Цар 17:28; 1Цар 18:8; 1Цар 18:9; 1Цар 20:30; 1Цар 20:30-33; 1Цар 22:12; 1Фес 4:6; 2Пар 16:10; 2Цар 16:7; 2Цар 6:20; Деян 17:18; Деян 3:20-23; Деян 5:27; Деян 7:37; Дан 2:12; Дан 2:13; Дан 3:13; Дан 3:19; Втор 15:11; Втор 18:18; Втор 18:19; Еф 4:26; Еф 4:27; Еф 4:31; Еф 4:32; Есф 3:5; Есф 3:6; Быт 37:4; Быт 37:8; Быт 4:5; Быт 4:6; Евр 12:25; Евр 5:9; Иак 2:20; Иер 17:11; Ин 11:47; Ин 15:25; Ин 7:20; Ин 8:48; Иуд 1:9; Плач 3:52; Лк 12:5; Лк 16:23; Лк 16:24; Мф 10:28; Мф 17:5; Мф 18:21; Мф 18:35; Мф 18:8; Мф 18:9; Мф 25:41; Мф 3:17; Мф 5:21; Мф 5:23; Мф 5:24; Мф 5:28; Мф 5:29; Мф 5:30; Мф 5:34; Мф 5:44; Мк 14:55; Мк 15:1; Мк 9:47; Мф 10:17; Мф 11:18; Мф 11:19; Мф 12:24; Мф 26:59; Неем 5:8; Авд 1:10; Авд 1:12; Притч 14:16; Притч 18:6; Пс 109:3; Пс 14:1; Пс 25:3; Пс 35:19; Пс 37:8; Пс 49:10; Пс 69:4; Пс 7:4; Пс 92:6; Откр 20:14; Рим 12:10; Тит 3:2.

В ссылках на псалмы могут быть ошибки, ввиду разночтения русской и английской нумераций. Заметили неточность — сообщите нам.

Комментарии — От Матфея 5 глава

Комментарии Баркли
Новой Женевской Библии
Толкование Иоанна Златоуста
Учебной Библии МакАртура
Комментарии МакДональда
Серия комментариев МакАртура
Толкование Мэтью Генри
Толковая Библия Лопухина
Толкование Далласской семинарии

Толкование Феофилакта Болгарского
Новый Библейский Комментарий
Лингвистический. Роджерс
Комментарии Давида Стерна
Библия говорит сегодня
Толкования Августина
Комментарии Скоуфилда

Нашли в тексте ошибку? Выделите её и нажмите: Ctrl + Enter

Новый Завет

Мф От Матфея

Мк От Марка

Лк От Луки

Ин От Иоанна

Деян Деяния

Иак Иакова

1Пет 1 Петра

2Пет 2 Петра

1Ин 1 Иоанна

2Ин 2 Иоанна

3Ин 3 Иоанна

Иуд Иуды

Рим Римлянам

1Кор 1 Коринфянам

2Кор 2 Коринфянам

Гал Галатам

Еф Ефесянам

Флп Филиппийцам

Кол Колоссянам

1Фес 1 Фессалоникийцам

2Фес 2 Фессалоникийцам

1Тим 1 Тимофею

2Тим 2 Тимофею

Тит Титу

Флм Филимону

Евр Евреям

Откр Откровение

Ветхий Завет

Быт Бытие

Исх Исход

Лев Левит

Чис Числа

Втор Второзаконие

Нав Иисус Навин

Суд Судьи

Руфь Руфь

1Цар 1 Царств

2Цар 2 Царств

3Цар 3 Царств

4Цар 4 Царств

1Пар 1 Паралипоменон

2Пар 2 Паралипоменон

Езд Ездра

Неем Неемия

Есф Есфирь

Иов Иов

Пс Псалтирь

Притч Притчи

Еккл Екклесиаст

Песн Песня Песней

Ис Исаия

Иер Иеремия

Плач Плач Иеремии

Иез Иезекииль

Дан Даниил

Ос Осия

Иоиль Иоиль

Ам Амос

Авд Авдий

Иона Иона

Мих Михей

Наум Наум

Авв Аввакум

Соф Софония

Агг Аггей

Зах Захария

Мал Малахия

// Детская Библия

// Блог. Новости и размышления

// Сравнение стихов и анализ текста

// Параллельное чтение двух переводов

// План чтения Библии на каждый день

// Бесплатно скачать Библию

2007–2022, сделано с любовью для любящих и ищущих Бога. Если у вас есть вопросы или пожелания, то пишите: [email protected].

Наверх

НЕ безлимитный почтовый ящик, или Сказ про секретное ограничение Mail.ru / Хабр

Если хоть одному человеку этот опыт наступания на грабли окажется полезен — уже хорошо. Если разработчики сделают какие-то выводы, пересмотрят свои взгляды на взаимодействие с юзерами — просто замечательно.

Представьте, что после пары дней жизни в оффлайне как обычно выводите компьютер из гибернации, первым делом отправляетесь на вкладку открытого браузера с содержимым ящика электронной почты от Mail.ru (я понимаю, что тем, кто ей не пользуется по идейным или иным веским соображениям, это представить тяжелее всего, но всё же попробуйте), и вместо обычных нескольких десятков писем во «Входящих», которые уже приготовились быстренько разгрести-просмотреть, видите только прочитанные позавчерашние.

Первым делом конечно мысль, что ещё не прочихалось сетевое соединение, обновляем страницу, хм, то же самое, по другим вкладкам видно, что выход в Интернет есть.

Ну, значит виноват кэш. Переоткрываем почту в новой вкладке, перелогиниваемся в ящике, наконец входим через приватный режим и приходим к неутешительному выводу, что проблема серьёзнее. Начинаем обмозговывать первую пришедшую на ум версию о превышении лимита на объём ящика. Параллельно узнаём от администрации одного блога, что он получает от нашего ящика обратно отправленные туда в рамках подписки-рассылки письма. Отправляем себе с другого почтового сервиса весточку и любуемся на превращение её в бумеранг, вернувшийся от [email protected] с вердиктом «Mailbox full:

адресат@mail.ru».

Развиваем мысль про лимиты. Так как не видим никаких предупреждающих писем и никаких уведомлений об этом в самом интерфейсе, то безрезультатно стараемся найти, где посмотреть счётчик занятого пространства, который вроде бы несколько месяцев назад был ещё запихнут в низ списка писем (на данный момент его можно увидеть в light.

mail.ru, о котором я в состоянии шока совсем забыл), но теперь его не отыскать даже в глубинах настроек. Отчаиваемся, посылаем искренние лучи поноса разработчикам интерфейса и всяким менеджерам, которые посчитали эту штуку лишней. Отрываем страницу папок ящика, калькулятор и начинаем суммировать. Гм, даже два с половиной гигабайта не набирается, что-то тут не то.

Нагугливаем, что изначально предоставляется 10 ГБ, а потом должно само автоматически увеличиться, причём обещают сделать это заранее (80%), а не когда финиш близок, как у Яндекс.Почты (200 МБ), например. Но может что-то глюкануло и можно-нужно увеличить размер сейчас вручную? Где же волшебная кнопка, дайте её мне, я ведь теряю корреспонденцию! То ли вспоминаем, то ли додумываем, что, кажется, в прошлые годы «увеличивалка» была вынесена на отдельную страницу, значит надо найти ссылку на неё. Активно гуглим и оказываемся правы: e.mail.ru/cgi-bin/sizesettings. Отзываем часть лучей поноса разработчикам за то, что они не выпиливают страницы напрочь, а просто убирают ссылки на них (забегая вперёд скажу, что это касается и страниц документации). Так что же там видим?

Ваш почтовый ящик может хранить до 10240 Мб информации.
Занято: 2305 Мб (22%)
Доступно: 7935 Мб

Двадцать два процента, Карл! И потому никакой кнопочки.
Тупик. Отвлекаемся от него на отправку письма в техподдержку с просьбой срочно увеличить лимиты.

После этого ещё раз прокручиваем в голове произошедшее и возвращаемся к списку папок и калькулятору. В этот раз суммируем не объём, а количество писем. И вот оно, круглое, явно критическое значение: 350 000. Удаляем несколько писем (совсем, ибо корзина тоже просуммирована), присылаем несколько новых, окончательно убеждаемся, что отфутболивание начинается именно при накоплении 350000 писем. Через два дня, когда ожидание ответа от техподдержки начнёт настораживать, это «открытие» будет отправлено-добавлено к тикету. А до того момента за сутки (как и получается для 90% обратившихся) был получен ответ от Яндекс.Почты на вопрос, нет ли у них такой скрытой палки в колёса:

Если речь идет именно о количестве писем, которое почтовый ящик способен принять, то в таком случае смею Вас заверить, что почтовый ящик безразмерный. Существуют лишь ограничения на отправку писем, но не на получение.

Про ограничения на отправку легко можно узнать в помощи, информация размещена достаточно логично для быстрого нахождения: «Решение проблем — Создание и отправка писем».

А где же у Мэйл.ру прочитать такие сведения? Эту информацию нельзя найти даже через родной поиск по помощи. Следующие две страницы исключены из него, как исключены и из оглавления, знают о них ныне только поисковики. Говорю о русскоязычной версии, в справке на украинском языке они не спрятаны.

Объем почтового ящика

Зарегистрировавшись на Mail.Ru, вы стали обладателем неограниченного по объему почтового ящика.
Когда в вашем почтовом ящике останется менее 500 Мб, вам на почту придет письмо с предложением увеличить объем ящика на 2 Гб.

Подчёркнуто мной, обратите внимание, какая правильная формулировка. Сравните ниже с тем, что наворочено в «44 причинах». Принцип и условие расширения ящика там другие.

Ограничения на получения электронной почты
Запутались в склонениях.🙂

Чтобы обезопасить ваши почтовые ящики, а также нашу почтовую систему, в Почте Mail.Ru существует ограничение на количество полученных писем, которые может получать пользователь: 500 писем в час.

Неизвестно, означает ли сокрытие страницы отмену данного лимита, поэтому стоит иметь его в виду.

И промо-страница why.mail.ru

№1 Безлимитный почтовый ящик
В Почте Mail.Ru размер почтового ящика не ограничен. При регистрации ящика пользователю дается 10 Гб, затем почтовый ящик увеличивается по мере необходимости. Как только процент заполнения почтового ящика приближается к 80%, мы автоматически увеличим его размер. С Почтой Mail.Ru вы будете всегда на связи, потому что ваш ящик никогда не переполнится!

Подчёркнутое предложение присутствует не в «карусели», а ниже.

Хитрая комбинация, кстати: номер один — это номер причины, но до переключения на другие факты, стрелочками по бокам, может восприниматься как «сервис номер один среди безлимитных».

Этот текст теперь меня заставляет содрогаться. «Всегда на связи», «никогда не переполнится» — вляпавшись в противоположную рекламным фразам реальность воспринимаю их как издевательство. А видите ли какую-нибудь звёздочку-сноску или мелкий шрифт с уточнением, что безлимитность заявлена исключительно применительно к объёму, без учёта иных факторов? Нет такого разжёвывания.

Реклама — информация, распространенная любым способом, в любой форме и с использованием любых средств, адресованная неопределенному кругу лиц и направленная на привлечение внимания к объекту рекламирования, формирование или поддержание интереса к нему и его продвижение на рынке.
Товар — продукт деятельности (в том числе работа, услуга), предназначенный для продажи, обмена или иного введения в оборот.
Не допускается реклама, в которой отсутствует часть существенной информации о рекламируемом товаре, об условиях его приобретения или использования, если при этом искажается смысл информации и вводятся в заблуждение потребители рекламы.

А теперь переписка.

[Ticket#2015120521053032] создан 05.12.2015 в 17:12 мск.
Уточнение о причине проблемы отправлено 07.12 в 16:35.
В 19:34 первая реакция («здравствуйте» в цитатах опускаю):

Приходило ли Вам, после получения ошибки, письмо с предложением увеличения объема почтового ящика?

08.12 в 09:22

Согласно help.mail.ru/mail-help/UA:
2.3 Все Сервисы Mail.Ru, и в том числе почтовый сервис, предоставляются «как есть». Mail.Ru не принимает на себя никакой ответственности за задержку, удаление, недоставку или невозможность загрузить любые данные Пользователя, в том числе настройки Пользователя, а также не несет ответственности за соответствие почтового сервиса целям Пользователя. Все вопросы предоставления прав доступа к сети Интернет, покупки и наладки для этого соответствующего оборудования и программных продуктов решаются Пользователем самостоятельно и не подпадают под действие настоящего Пользовательского соглашения.
В Вашем ящике хранится большое количество писем.
Вы можете удалить ненужную корреспонденцию с проблемного ящика (предварительно скопировав необходимую информацию, либо переслав письма на другой почтовый ящик).
Также Вы можете установить и настроить любую почтовую программу по протоколам POP3 или IMAP и хранить корреспонденцию там.
Если Вы отправляете файлы большого размера, то рекомендуем Вам разместить их в Облаке и отправлять в виде ссылки:
help.mail.ru/cloud_web/files/share
Мы приносим свои извинения за доставленные неудобства.
С уважением, Елена С.

Честно говоря, я ожидал, что дело дойдёт до чего-то в стиле «сам дурак» и «кушай так», то есть до цитирования его величества Соглашения, но думал про другой конкретный пункт:

7.1 Пользователь признает, что Mail.Ru может устанавливать ограничения в использовании Сервисов Mail.Ru и Почты, в том числе: срок хранения почтовых сообщений и любых иных материалов, размещаемых Пользователем, максимальное количество сообщений, которые могут быть отправлены или получены одним Пользователем, максимальный размер почтового сообщения или дискового пространства, максимальное количество обращений к Почте и Сервисам Mail. Ru за определенный период времени и др.

Что и отразилось в ответе:

1) Вы процитировали не тот пункт соглашения, который максимально подходит к данной ситуации, ну да ладно, если такая клиенториентированность по части функциональных возможностей, то наивно ждать тщательной отмашки через соглашение.
2) Вы признаёте тот факт, что не считаете необходимым в документации указывать данные технические ограничения (кстати, а какие ещё секретные лимиты могут встретиться в вашем продукте, их тоже предлагается исключительно экспериментальным путём узнавать?) и даже в момент их включения уведомлять пользователя об этом?
3) Вы признаёте тот факт, что откровенно вводите пользователя в заблуждение, обещая ему на промо-страницах безлимитный почтовый ящик, однако на практике обещанная безлимитность просто-напросто недостижима, так как разве что единицы пользователей получают максимально тяжеловесные письма, чтобы заполняемость достигла хотя бы 10 гигабайт.
Позиция ясна. Спасибо за извинения.

16:03

Мы ежедневно работаем над увеличением технических лимитов Почты.
Спасибо, что Вы с нами и ещё раз приношу свои извинения.
С уважением, Евгений Кузнецов
Руководитель группы поддержки пользователей
почтовой системы Mail.ru

Итак, единственная польза от переписки — надежда на то, что в дальнейшем софт и/или железо потянут требования и уникально жадных до почтовых ресурсов юзеров.

Надежды на то, что такие пользователи достойны нескольких минут времени, за которые можно состряпать в документации статью о введённых в действие технических лимитах, к сожалению дано не было. Жаль, если компании по нраву увлекательная игра «завяжи им глаза и ударь лбом об стену». Это я даже уже не заикаюсь про добавление счётчика писем и программирование уведомлений, которые бы заблаговременно предупреждали о приближении к «стене» и в количественном измерении.

PS: первая регистрация в mail.ru была у меня 10 лет назад и с тех пор сей почтовый сервис всегда оставался основным в использовании. За это время я умудрился из-за двух лет неактивности в 2010-2012 потерять ящик со всем содержимым, которого тоже было не мало, причём зайдя после восстановления в «отправленные» обнаружил там всё же какие-то сохранившиеся письма прошлых лет, отправленные из веб-версии, что только подчеркнуло горечь потери «входящих». Но условие, согласно которому это удаление произошло, было чётко, со сроками прописано в Соглашении, поэтому воистину сам виноват, никаких претензий к сервису тогда даже близко в мыслях не возникло. Игра по правилам.

Даже не возникло желания превратить ящик в транзитный и уйти в какую-нибудь Яндекс.Почту, где срок хранения не регламентирован. А тут ни конкретики, ни предупредительного выстрела в воздух… Вот когда обидно, и в пределах доступа к Интернету находился (просто совсем не до него было), и с привязанным к почте мобильным телефоном, на который теоретически мог принять предупреждение от автоматики, но вышло так, что «сюрприз» был обнаружен самостоятельно довольно поздно.

Ах да, предвижу вопрос «как можно накопить за три года такую тьму писем». Всё просто. Подписки на несколько оживлённых форумов-блогов: позволяют и заархивировать оригинальный текст сообщений, который может оказаться серьёзно изменён, и удобно искать потом в них информацию.

3 Акции международных технологических компаний, которые можно купить прямо сейчас

Конечно, фондовый рынок США, особенно акции технологических компаний, показал в этом году исключительно хорошие результаты; однако не , а только акций США показали себя. Фактически, ведущие акции в выигрышных категориях от игр до электронной коммерции и облачных вычислений показали исключительные результаты во всем мире. Добавьте к этому дополнительный попутный ветер более высоких темпов роста и растущего среднего класса, и акции международных технологических компаний могут получить еще большую прибыль, чем их американские коллеги.

В связи с недавними выборами в США, вот три международные компании в области технологий, которые имеют отличные возможности для развития крупных технологических тенденций в следующем году и в дальнейшем.

Источник изображения: Getty Images.

Naspers/Prosus

Южноафриканская медиа-компания и венчурный капиталист Naspers (NPSNY -4,13%) практически все свои активы принадлежат 72,5% доле в европейской холдинговой компании Prosus (PROSY -2,35%), которая включает все международные технологические инвестиции Naspers. На сегодняшний день крупнейшим активом Prosus является 31% акций китайского интернет-гиганта 9.0013 Tencent (TCEHY -4,19%).

Не далее как неделю назад Prosus и Naspers торговались с большими дисконтами по сравнению со стоимостью одной только доли Tencent, несмотря на то, что Prosus также владеет другими международными технологическими холдингами на миллиарды долларов, включая несколько платформ доставки еды в развивающихся странах, индийскую систему цифровых платежей PayU. платформа, международные компании по размещению объявлений, такие как OLX Group, и российская платформа социальных сетей Mail.ru (OTC: MLRYY).

Примерно неделю назад акции Prosus торговались примерно с 28-процентным дисконтом по отношению к стоимости своей доли в Tencent (39% роста), а Naspers, что удивительно, торговалась с дисконтом в 30% к стоимости своей доли в Prosus (потенциал роста 42%), а это означало, что Naspers фактически торговалась примерно за половину стоимости акций Tencent, которыми она фактически владела.

К счастью, 30 октября Prosus объявила, что поступит благоразумно и потратит 5 миллиардов долларов избыточных денежных средств на выкуп акций Prosus и Naspers с целью выкупа акций Prosus на 1,37 миллиарда долларов и акций Naspers на 3,63 миллиарда долларов. или та же самая доля владения Naspers в Prosus от 27,5% до 72,5%. Это будет равняться примерно 4,2% акций Naspers и 0,8% Prosus. Таким образом, Naspers торгуется с большим дисконтом и получит больше от выкупа.

В то время как Prosus и Naspers ухватились за новости, головокружительный разрыв между их рыночной оценкой и стоимостью их активов остается. Это может быть связано с тем, что выкуп не состоится до тех пор, пока 23 ноября компании не сообщат о своих результатах за второе финансовое полугодие. сделать ставку на Naspers или Prosus сегодня.

Источник изображения: Getty Images.

JD.com

Некоторые, возможно, разочаровались в китайских технологических именах после того, как Государственная администрация Китая по регулированию рынка (SAMR) недавно выпустила проект антимонопольных правил на прошлой неделе, отправив почти все основные китайские технологические имена в минус и уничтожив коллективный 280 миллиардов долларов рыночной стоимости.

Однако имя гиганта электронной коммерции JD.com (JD -4,15%) может остаться относительно невредимым, особенно по сравнению с двумя его основными конкурентами Alibaba (BABA -3,19). %) и Pinduoduo (PDD -0,30%). Два из предложенных правил — это ограничение щедрых субсидий, предлагаемых платформами электронной коммерции, а также прекращение требований эксклюзивности со стороны тех же самых крупных платформ.

В прошлом Alibaba использовала свое влияние, чтобы требовать эксклюзивности для определенных брендов, ограничивая их доступность на конкурирующих платформах, таких как JD. В то же время Pinduoduo очень быстро превратилась в гиганта стоимостью 133 миллиарда долларов, чему в немалой степени способствовали щедрые скидки и субсидии, способствовавшие высокому росту доходов.

По сути, если такие правила будут реализованы, JD может быть меньше затронута, чем конкуренты, что позволит ее полностью встроенной логистике и платформе доставки выделиться в качестве отличительной черты, поскольку Alibaba и Pinduoduo зависят от сторонних перевозчиков для доставки. Кроме того, JD только что объявила об амбициозном плане по созданию сети из пяти миллионов обычных магазинов в дополнение к общенациональной платформе электронной коммерции. Причина в том, чтобы лучше интегрировать кирпич и раствор с электронной коммерцией и лучше обслуживать города более низкого уровня, до которых трудно добраться иначе.

Между тем, продолжающаяся пандемия только увеличила спрос на платформу JD и логистические возможности, и JD.com вырос на 127% в годовом исчислении на фоне сильного роста доходов и денежных потоков.

Источник изображения: Getty Images.

ASML Holdings

Наконец, европейский производитель полупроводникового оборудования ASML Holdings (ASML 3,11%) сегодня выглядит многообещающей покупкой, особенно если новая администрация Байдена приведет к снижению напряженности в отношениях с Китаем.

ASML является единственным поставщиком литографии в экстремальном ультрафиолете (EUV), важной технологии для сокращения расстояния между транзисторами в передовых полупроводниках. Как единственный поставщик EUV, взлетно-посадочная полоса продаж ASML кажется длинной, при условии, что производители микросхем продолжат конкурировать, чтобы производить все более и более совершенные микросхемы быстрее, чем конкуренты.

Это кажется беспроигрышной ставкой, поскольку все основные производители полупроводников вкладывают значительные средства, чтобы попытаться догнать Taiwan Semiconductor Manufacturing (ТСМ 1,74%). На самом деле TSM только что утвердила первые 3,5 миллиарда долларов для завода по производству в Аризоне стоимостью 12 миллиардов долларов, который США согласились субсидировать из соображений национальной безопасности. И хотя США сейчас субсидируют производство чипов на своей территории, вполне возможно, что администрация Байдена может смягчить недавние правила, ограничивающие продажу оборудования китайским литейным заводам.

Хотя отношения с Китаем при администрации Байдена остаются открытым вопросом, вполне вероятно, что все крупные полупроводниковые компании и страны будут стремиться производить более совершенные чипы, и что машины ASML будут ключевой частью этого процесса.

Билли Дуберстайн владеет акциями Alibaba Group Holding Ltd., ASML Holding, JD. com, Naspers Limited (ADR), Prosus и Taiwan Semiconductor Manufacturing. Его клиенты могут владеть акциями упомянутых компаний. Motley Fool владеет акциями Alibaba Group Holding Ltd., ASML Holding, JD.com, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Tencent Holdings и рекомендует их. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Вот мои лучшие акции, которые можно купить и держать в течение 2020-х годов

Когда кто-то думает о больших технологических тенденциях, которые появятся в 2020-х годах, на ум приходят несколько. Рост облачных вычислений. Социальные сети и цифровая реклама берут долю у традиционных медиа. Электронная коммерция отбирает долю у обычной розничной торговли. Война с наличными и оцифровка платежей. Мобильные и потоковые видеоигры. Возникновение китайского среднего класса.

Одной из компаний, находящихся на стыке всех этих захватывающих технологических тенденций, является китайский интернет-гигант Tencent (TCEHY -4.19%). Тем не менее, несмотря на превосходное положение Tencent в китайской потребительской экономике, акции других китайских технологических компаний за последний год не впечатлили и по-прежнему торгуются ниже своего исторического максимума, установленного в начале 2018 года. купить и держать до 2020-х годов. Скорее, компания, о которой идет речь, представляет собой акции, которые дают инвесторам доступ к потенциалу роста Tencent, но с огромной скидкой по сравнению с покупкой акций Tencent напрямую.

Naspers — самая привлекательная акция 2020-х годов. Источник изображения: Getty Images.

Naspers — мой лучший выбор на 2020-е годы

Южноафриканская медиа- и инвестиционная компания Naspers (NPSNY —4,13%) — мой лучший выбор на 2020-е годы. Почему? Потому что в течение этого времени я ожидаю, что руководство предпримет дальнейшие шаги, чтобы сократить разрыв между оценкой компании и стоимостью ее активов, которые в основном состоят из 31% акций Tencent.

Naspers разорилась, вложив 32 миллиона долларов в Tencent еще в 2001 году — сегодня эта доля оценивается в ошеломляющие 143 миллиарда долларов — и это после того, как Naspers продала 6% своей доли — или 2% в компании — в начале 2018, как раз тогда, когда стоимость Tencent в ближайшей перспективе достигла максимума.

Огромный успех Tencent вскоре ошеломил основной южноафриканский медиа- и телевизионный бизнес Naspers, а также его значительные инвестиции в другие технологические компании развивающихся рынков.

Однако это также создало проблему.

Размер Naspers вскоре перерос его домашний фондовый рынок, Йоханнесбургскую фондовую биржу. За последние пять лет его вес на JSE вырос с 5% до примерно 25% в начале этого года. Это привело к тому, что многим управляющим активами в Южной Африке пришлось продать акции, чтобы избежать риска концентрации. Кроме того, некоторые индексы, такие как индекс всех акций FTSE/JSE, панафриканский индекс, ограничивают отдельные акции 10%, и Naspers также превысил этот вес.

Таким образом, Naspers начала торговаться с дисконтом к стоимости одной только своей доли в Tencent — разрыв, который вырос до 30% в этом году. И это несмотря на то, что Naspers также владеет значительными долями во многих многообещающих растущих компаниях за пределами Tencent, в том числе:

Компании по доставке еды: Swiggy (Индия), iFood (Бразилия) и немецкая Delivery Hero (DHER ).
Платежи и финтех: включая почти все услуги PayU, ведущего поставщика цифровых платежей в Индии.
Другие социальные сети: в том числе 28% акций российской социальной сети Почта . ru (OTC: MLRYY).
Интернет-путешествия: в том числе 5,6% Trip.com (TCOM -1,59%), крупнейшее туристическое онлайн-агентство (OTA) в Китае и Индии.
Объявления: включает в себя множество частных, но прибыльных сайтов объявлений на развивающихся рынках, в Европе и США
Ventures: набор мелких венчурных инвестиций, которые он объединяет в этом сегменте.

Чтобы вы не думали, что Naspers — это одноразовое чудо, компания добилась впечатляющей внутренней нормы прибыли в размере 20% от своих инвестиций, не связанных с Tencent. В инвестиционной презентации от марта 2019 года Naspers оценил эти активы, не принадлежащие Tencent, примерно в 23 миллиарда долларов. Если предположить, что это точная цифра на сегодняшний день, то общая стоимость активов Naspers сегодня составит около 166 миллиардов долларов.

Выделение Prosus в сентябре

Naspers сделал свой первый шаг к сокращению разрыва в оценке в сентябре этого года, выделив эти международные интернет-активы в отдельную компанию под названием Prosus (PROSY -2,35%), котирующиеся на гораздо более крупной бирже Euronext (OTC: EUXTF). После выделения Naspers по-прежнему владеет 73,84% Prosus, а доля Prosus в свободном обращении составляет 26,16%. Теория заключалась в том, что, поскольку Prosus был «разблокирован» на Euronext, стоимость Prosus повысится до справедливой стоимости его активов. Затем, уменьшив свой размер, у Naspers будет больше «места» на JSE, чтобы оценить его по справедливой стоимости.

Однако этого не произошло. Фактически, на момент написания этой статьи Prosus торгуется только с рыночной капитализацией в 120 миллиардов долларов, что более чем на 25% ниже оценочной стоимости чистых активов компании. Мало того, Naspers также продолжает торговаться примерно на уровне 19% дисконта к стоимости своей доли Prosus всего в 72 миллиарда долларов.

Что происходит?

Может быть несколько причин, по которым Prosus торгуется с дисконтом к своим активам. После спин-оффа Prosus вступила в войну за британский Just Eat (JSTT.Y). Это, по-видимому, испортило отношение инвесторов к Prosus, поскольку инвесторы могли опасаться, что Prosus переплатит. Тем не менее, Prosus только что представила свое окончательное предложение за 800 пенсов, что ниже предложения 916 пенсов за все акции от конкурента 9.0013 Takeaway.com (AMS: TKWY). На данный момент кажется, что Prosus не получит Just Eat, хотя окончательное голосование акционеров состоится в январе.

Во-вторых, некоторые инвесторы могут подумать, что Prosus придется платить огромный налог на прирост капитала при продаже своих инвестиций; однако это не так. Согласно голландскому законодательству, если компания владеет более 5% дочерней компании и играет важную роль в операционной деятельности, она освобождается от налога на прирост капитала. А в соответствии с законодательством Южной Африки, если вы владеете более 10% активов более 18 месяцев, а затем продаете их не выходцам из Южной Африки, налог на прирост капитала не взимается. Naspers выиграла от этого, продав 2% акций Tencent в начале 2018 года, а также продав Flipkart, который был куплен Walmart (WMT 1,26%) в конце 2018 года.

Наконец, дополнительный доход Prosus является относительно новым и, возможно, еще не включен в несколько индексных фондов и etf. Хотя Prosus был включен в индексные фонды Vanguard и MSCI (MSCI 4,18%), его распределение составляет лишь одну четверть его общей рыночной капитализации, поскольку Prosus взвешивается только в соответствии с его 26% публичным обращением. И Prosus еще предстоит добавить к другим, таким как голубые фишки Euro STOXX top 50 index. Так что, по крайней мере, доля Prosus в индексных фондах ниже его общей рыночной капитализации.

Таким образом, это может быть только вопросом времени, когда Prosus сократит свой разрыв со стоимостью своих чистых активов, поскольку инвесторы осознают налоговые льготы компании, и больше покупок поступит от ETF и включения в индексы.

Как Naspers может сократить разрыв с Prosus

Наконец, акции Naspers по-прежнему имеют лишний вес на Йоханнесбургской фондовой бирже, даже несмотря на ее снижение на 26%. Тем не менее, руководство по-прежнему намерено устранить разрыв в оценке с помощью дальнейших действий. На недавней телефонной конференции с аналитиками финансовый директор Бэзил Сгурдос сказал:

мы будем и впредь предпринимать дальнейшие действия, чтобы продолжать разблокировать ценность. И это то, что мы собираемся сделать. Я не хочу сейчас строить догадки, когда и во сколько, но я думаю, что это определенно то, что хорошо известно. Мы упорно работаем над этим. И когда мы будем готовы, мы вернемся. И обратный выкуп определенно является одним из таких вариантов.

Один из возможных вариантов для Naspers — продать больше своих акций Prosus, а затем использовать наличные для выкупа Naspers со скидкой по сравнению с NAV, хотя инвесторам придется ждать более подробных планов от руководства.

Женский волейбольный клуб «ДИНАМО-МЕТАР»